【48812】2022年全球HBM商场规划将达1274亿美元

  1、亚威股份，超强预期差，布局存储器测验设备，供货全球存储芯片龙头SK海力士。

  2、亚威股份于2021年2月出资姑苏芯测电子有限公司，持有其25%的股权，姑苏芯测布局高端半导体存储芯片测验设备事务。姑苏芯测已完成对韩国GSI100%股权的收买，具有技能难度较高的存储芯片测验机事务，并安稳供货于海力士、安靠等职业龙头

  3、英伟达发布史上最强AI芯片H200，首款运用HBM3e内存，英伟达H200以每秒4.8TB的速度供应141GB的内存，与A100比较，容量几乎是其两倍，带宽添加了2.4倍，HBM3亿,成为H200的晋级的要点。HBM3e供应高度严重，SK海力士已决议下一年大扩产、选用最先进的10nm等级第五代(1b)技能，大都新增产能将用来生HBM3E，SK海力士副会长兼联席CEO朴正浩表明，HBM芯片出货量估计到2030年将到达每年1亿颗。上游设备供货商充沛获益于HBM扩产周期。

  4、主业：公司差异化布局伺服压力机商场认可度继续提高。伺服压力机比较机械及液压压力机具有柔性化出产、拉深精度高、模具寿命长、出产效率高及能源消耗低一级多项优势。跟着终端使用的产品晋级比如[折叠屏]的鼓起等柔性化出产的刚性需求益发清晰。公司作为国内伺服压力机开辟者现在已拓宽至家电及消费电子等范畴跟着有关产品的商场认可度逐渐提高公司有望引领国内伺服压力机浸透率提高并优先获益。

  拳头产品海外商场开辟顺畅高端数控品类性价比优势杰出。国内商场公司在数控折穹机。数控转塔冲床范畴稳居抢先队伍细分品类市占率榜首海外商场公司早年与海外品牌协作引进技能产品质量及规范在海外认可度高近年来凭仗过硬的产品力及性价比已逐渐堆集口碑海外比例逐渐提高现在海外营收占比已提高至[20%以上)。

  (1)公司传统事务获益制造业复苏，估计公司23年归母赢利1.4亿，依照30倍保存估值（算计市值42亿），24年1.8亿，依照30倍估值，对应54亿 ，现在的市值53.35亿，为合理的估值。

  (2)存储芯片测验机国内商场空间2025年到达30亿规划，参阅长川科技、华峰测控毛利率，预估职业毛赢利21-24亿，净赢利有望15亿左右（净赢利率最低62.5%），有望支撑千亿市值（15*60），长川、华峰(23年动态PE大于60)，假定姑苏芯测取得10%比例，加上海外则有望取得6亿左右收入、3亿左右赢利;考虑姑苏芯测有望获益于海力士HBM扩产周期，实践赢利弹性更大!参股芯测这部分股权价值依照30倍的保存职业PE至少值90亿。

  现在亚威股份53.35亿市值，53.3倍，略高于职业PE48倍，当时市值仅包括传统主业市值，考虑姑苏芯测股权价值，市值空间至少100亿以上。

  参加方法：xx%的仓，明日竞价高于9.xx可参加x%，高于10.xx也能添加x%，全体来说在x%以内的涨幅都可以参加至少x%，而高于x%涨幅，要追涨总仓别超越x%。